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第21章 量价关系的几种形态选股

分析量价关系中具有代表性的几种经典形态,能够起到画龙点睛的作用。对投资者在实战中理解和分析具体个股的量价关系,也能带来一些积极的帮助。

一、量增价平

量增价平出现在下跌趋势末期时,说明随着资金悄然进入市场,股价开始企稳,这时成交量开始逐步、缓慢增加,主力在底部区域正收集筹码,积聚上涨能量,股价在未来可能发生较积极的变化,中长线的投资者可以适量买进持股待涨。

量增价平出现在上升趋势中时,则说明多方的持续上涨遭到了空方的打压,但多方并未放弃,仍旧维持股价不跌,等待反攻的机会。投资者需密切观察股价的后市走势,只要上升趋势未被有效跌破,同时成交量未出现逐步缩减的情况,后市仍旧可以期待。在股价高位出现量增价平时,一般是主力出货的信号,投资者应及时离场观望。

案例分析:

厦门钨业,该股底部启动上涨,图中方框处显示了成交量明显放大,但股价却处于箱体震荡盘整,显示有资金利用盘整来收集低位筹码。投资者可在底部启动的个股出现放量盘整时,择低点介入。

二、量增价跌

量增价跌出现在下跌趋势末期,说明有资金正借助市场恐慌的氛围趁机吸筹,此时投资者的操作原则应该是:以观望的态度为主,若股价的跌幅已经很大,则绝不可从众杀跌,应静待趋势的变化。大幅下跌后的增量下跌,说明这个价位区域已对市场资金具有一定的吸引力,有望形成底部或带来强势反弹,但是在股价上涨的高位区域出现量增价跌时,则是空方即将主导市场趋势的信号,投资者应抛弃幻想,清仓观望。

案例分析:

浦发银行,在该股大幅下跌过程中,成交量出现放大的迹象(在图中方框处),这种放量下跌往往会给投资者带来恐惧,认为股价将会开始新一轮无休止的下跌。但如果冷静分析该股的技术面的情况,就会发现一些很值得思考的问题:该股已经连续下跌达10个月;股价从最高峰的60多元跌到现在的10多元。在最近的放量下跌中,股价多次出现像涨停板这样的强势反击阳线,虽然股价仍旧创出新低,但我们可以问一个问题:如果是主力在卖,那么谁在买?主力如果在股价暴跌之后才想起来大幅出仓,那么该股一定有重大基本面利空。事实上,该股基本面情况良好,那么这一阶段的放量下跌只能是主力为吸筹而刻意制造的恐慌氛围。投资者应该做的是根据技术面的提示,择机买入。

三、量增价涨

量增价涨出现在上涨趋势初中期时,成交量随着股价的上涨节奏而逐步放大,这是最完美的量价配合的上涨模式,说明上涨趋势已经得到市场资金的充分认同,此时投资者应当顺势而为,跟进做多。

若股价经过较长时间的大幅上涨之后,成交量突然出现激增,但价格却未能同步大幅上涨,仅仅微幅上涨或短暂的上涨后即发生带量下跌,则说明市场的主力资金正借机减仓,而这时的市场买入者多数为中小投资者,市场资金的平衡即将被打破,行情随时可能发生回调或反转下跌。

案例分析:

华电国际,该股大幅下跌后见底回升,成交量随着股价的上涨而逐波增加,显示出量价良好的配合关系。在实战中,对这类量价配合较为理想的个股,投资者可密切关注其发生小幅回调、股价触及短期均线系统时,是否能得到有效支撑,如果股价在短期均线附近止跌企稳,且成交量重新开始放大,可积极介入。

弘业股份,该股在大幅上涨过后的高位区域,成交突放巨量,股价虽然同时也出现了上涨,但多数是盘中冲高回落,收盘时股价大都只有相对较小的涨幅。放量滞涨的迹象说明盘中有主力借股价冲高的机会大幅减仓,之后该股就此进入了下跌趋势。

在多数情况下,量增价涨是一种较为理想的量价关系,但投资者对这种成交量形态要有一个较为清晰和全面的认识。首先是图中的量增价滞涨现象,这种现象出现在股价的高位区,十有八九是主力出货造成的;其次是量巨增、股价飙升,这往往是股价冲顶的标志性动作,即便不是个股重要的顶部,个股出现巨量飙升的情况后,往往也将在不久之后出现深幅回调。

四、量缩价平

量缩价平若出现在个股长期大幅上涨之后,股价横向整理而成交量逐步减小,此为庄股的顶部警戒信号。如果某日突放巨量、拉长阴线,则应果断出局,以回避此后的暴跌。

量缩价平出现在股价上涨中途的盘整阶段时,往往是主力测试支撑和清洗获利筹码的表现,后市仍可看多。量缩价平如果不是在下跌趋势的初中期出现,则多数经过盘整后都会朝着有利于多头的方向发展。

当个股出现量缩价平的现象时,因方向不明,最忌讳此时追高买入,稳健的投资者应以观望为上,信号明确后再进也不迟。

案例分析:

先河环保,该股经过一波下跌后进行平台整理,成交量出现萎缩,股价没有趋势上的变化,是较为典型的量缩价平的状态。在下跌趋势未完全将空方的能量消耗殆尽之前,量缩价平只是股价暂时的平静期,也说明当前的股价对多方并没有太大的吸引力,多方主力不愿意在这个价位上介入。

投资者对处于下跌趋势中的个股要时刻保持一份警惕之心。而对于像中该股那样,没有多方入场迹象且处于下跌趋势中的个股,是投资者应力求回避的对象。

五、量缩价跌

如果量缩价跌出现在个股长期大幅上涨后的高位区,说明对目前价位开始的下跌,市场多空双方并无太大的分歧。市场主力资金的无作为更显示底部遥遥无期,中小投资者这时也应随同主流资金作壁上观。

若在长期大幅下跌后出现量缩价跌,则表示市场已经进入下跌末期,但中小投资者仍旧不能轻易入场,进入下跌末期不等于马上进入上涨周期,牛熊的转换过程有时候是极其漫长的。耐心观察成交量的异动和趋势的变化,静候进场时机。

案例分析:

道博股份,该股经过长期下跌趋势至图中位置时,成交量已经萎缩到地量水准,但股价仍旧处于缓慢下跌的状态中。对于在下跌趋势末期出现量缩价跌的股票,投资者应当首先从基本面上精挑细选,然后将所选中的个股放入股票池,观察其技术面上的变化。

量缩价跌并不意味着股票马上就会出现上涨行情,如果在技术面没有发出任何买进信号之前介入,从投资的安全性和效率上讲,都是不够稳妥的。很多人都以为,底部区域的个股风险最小,但在实战中,很多投资者在所谓的底部区域发生亏损的概率更大。在明显的大幅下跌趋势中,大多数人都看到风险的存在而不敢轻易交易;进入股价变化相对缓慢的底部区域后,风险的意识就会被个股绚丽的反弹所淡化,于是投资者的短线交易开始增多。尚未完全走出下跌趋势的底部个股,往往走势反复性较频繁,其下跌时造成的恐慌氛围也最逼真,主力正是利用这些因素来吸筹,而投资者则可能会因此发生亏损。中较佳的介入点应该在成交量逐步放大、股价跃上均线系统并稳健盘升之时。

岷江水电,该股在股价高位出现放量攀升,之后走出量缩价跌的形态。股价高位出现这种情况,一是因为主力前期已经成功出逃;二是主力打低价格制造反弹出货;三是是主力意在长远,目前只是洗盘阶段。无论哪一种情况,对投资者来讲都不具备短线关注的价值。

六、量缩价涨

在下跌趋势末期出现量缩价涨,大多属于超跌反弹性质的短期上涨。若在反弹过程中遭遇大盘指数的回调整理,但股价依然表现得比较坚挺、抗跌,回调结束后,如果成交量出现明显放大,则个股可能出现趋势上的反转或强势反弹走势。上涨趋势中出现量缩价涨,说明筹码锁定性较好,主力控盘的股票多出现这种现象,后市股价仍会有较多的表现机会。若此后的交易日股价继续上涨,而且成交量开始明显增加,则前面的缩量属于惜售现象。

整体上涨幅度较大后出现量缩价涨这种量价背离现象,说明市场资金对有较高涨幅的股价开始产生畏惧之心,不愿意积极跟进,投资者这时需要提高警惕,力戒追高买入并随时准备撤离。

案例分析:

华新水泥,图中A处,该股放量上涨,之后股价发生回落;至B处股价再度上升,但成交维持缩量,并没有随股价的上涨而出现放量的状况。个股的这种成交量的变化情况,是投资者需要重点关注的对象。当A处放量上涨结束后的回调阶段,主力会竭力制造恐慌氛围,通过技术面的破位、大阴线等手法,将持仓不坚决的投资者清洗出局。在这个阶段的成交量一直呈萎缩状,让不明就里的投资者不敢贸然进场,生怕随时遭遇股价回落,而股价却悄然突破前期的高点位置,迅速展开拉升行情。从量价关系上分析,B点股价能够缩量上涨并突破前期高点,已经充分说明前期高点的大部分筹码为主力所有,股价的上涨才不会遭到较大的抛盘打压。在实战中,投资者可在股价突破前高点时,或均线系统和MACD出现多头排列、向上开口时介入。

七、量平价平

量平价平通常出现在盘整态势中,这种情况说明多空双方暂时均无主动进攻的意图,从而导致股价并无明确的运行方向,目前的趋势不会有重大转变。投资者应暂时观望,等待量价出现变化,再行抉择。

量平价平如果出现在股价大幅暴涨、暴跌之后,则说明之前的暴涨、暴跌基本耗尽了主动进攻一方的大部分能量,此后的价格走势极有可能反向运行。如果出现在下跌趋势中,只有股价在下跌途中的短暂盘整,那么之后还将继续跌势。

案例分析:

海南椰岛,该股在下跌过程中构筑了一个量价波动都极为微小的平台区,但不久股价再度击破平台区,继续下跌趋势。投资者对个股在下跌趋势中营造的这种有企稳迹象的平台,不可以主观愿望来猜测底部,更不可因此去抢想象中的反弹。对于这种图形,投资者可通过技术分析的手段来初步鉴别其是否具备短线底部的特征。如,均线系统是否多头排列、向上发散;MACD等技术指标是否发出看多信号等,我们可以看到,中该股这些技术面的底部特征基本都不具备,所以其后的下跌只是趋势的延续。

八、量平价跌

量平价跌如果出现在股价大幅上升之后,大多是主力开始逐渐退出市场的信号。由于成交量并无明显变化,而且初期的单日下跌幅度不大,速度也较为缓慢,容易给人带来主力正在震荡洗盘的错觉。之后随着主力仓位的大幅减小,其出货力度和速度会明显加快,从而使股价下跌的幅度和速度大幅增加。

在上涨趋势中出现量平价跌,说明有部分中小投资者因忍耐不住股价的盘整而卖出或是恐慌性抛售,之后随着主力洗盘结束后的再度放量,股价仍将回复到上涨趋势中。

在下跌趋势中出现量平价跌,说明其中的主力资金早已撤离或长期蛰伏不动,盘面上只是中小资金在维持交易,股价将持续阴跌。在下跌趋势末期出现量平价跌,有可能只是主力制造恐慌,诱使投资者低价抛售。

案例分析:

宝胜股份,图中方框处显示股价短期跌幅较大,但期间的成交量几乎没有较明显的变化。结合之后该股再度下跌、成交量出现萎缩的情况,说明该股的下跌动能已经出现衰竭的迹象,反弹的出现也就顺理成章。通过对该股量价关系的分析,我们发现该股量平价跌的现象反映的是主力仍在掌控局面,否则,量平和之后见底缩量的现象就不可能维持得那么完美。

九、量平价涨

在长期下跌趋势末期出现量平价涨,说明空方的下跌动能已所剩无几,任何细微的利多倾向就可以让股价出现止跌反弹,经过长期下跌后的这个区域既远离套牢盘,又没有太多的获利盘。所以,股价并不需要过大的成交量,即可维持反弹走势。但这个阶段的场外资金仍在观望,跟进做多的力量不大,反弹的走势不会持续太长的时间,投资者不可盲目追高。如果在反弹结束后的回调中,股价较为坚挺,成交量温和放大,则这里可能会形成底部区域。

量平价涨如果出现在高位区,则说明股价的上涨没有得到资金高度认同而产生量价背离,之后股价可能会很快见到阶段性高点。

在上升趋势中,如果个股一直保持量平价涨,则表明主力控盘程度较高,场外的流通筹码稀少,该股的后市应当仍有可观的涨幅,投资者可以逢低介入。

案例分析:

中金黄金,该股处于下跌之后的长期横盘走势中,图中方框处是该股开始启动上升趋势股价稳步涨升的状况,其间成交量一直维持在较为温和、平稳的状态中,这种量价关系反映了该股主力控盘程度已经较为理想。结合该股前期长达两年左右的横盘期,对当下该股出现控盘情况也就不足为奇。股谚有云“横有多长,竖有多高”,意思就是说,长期横盘个股的主力收集筹码的程度一般都比较理想,一旦进入上升趋势,往往不需要太多的量能就能迅速拉升股价。投资者对这类个股应重点关注,长线持有。

正和股份,图中方框处股价创出上涨的收盘价新高点,但成交量却未能随之放大,之后股价出现跳水走势。投资者对高位出现成交量持平现象的个股,要保持一定程度的警惕,成交量的难以为继往往预示着股价的上涨即将结束。从供求关系上分析,当股价达到一定高度之后,愿意继续大笔买进的人越来越少;而中小投资者仍期望有更高的价位才愿意卖出;另有部分先知先觉者已经分批、逐步减仓。当卖出总量打破平衡,而买入量进一步减少时,个股将结束量平价涨的局面,而进入下跌周期。

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