可行性研究是在占有一定信息资料的基础上，对影响投资经济效益的各技术经济变量进行技术经济预测、分析与判断，以此作为投资决策的依据。但是，由于各方案技术经济变量受政治、文化、社会、经济环境、资源与市场条件、技术发展情况等因素的影响而不断变化，这些不确定性因素在未来的变化就构成了项目决策过程的不确定性。同时，项目经济评价所采用的数据一般都带有不确定性，加上主观预测能力的局限性，对这些技术经济变量的估算与预测不可避免地会有误差，从而使投资方案经济效益的预期值与实际值可能会出现偏差。这种情况通称为项目的不确定性。不确定性分析的基本方法包括盈亏平衡分析、敏感性分析。
一、盈亏平衡分析
盈亏平衡是指当年的销售收入扣除营业税金及附加后等于其总成本费用，在这种情况下，项目的经营结果既无赢利又无亏损。盈亏平衡分析是通过计算盈亏平衡点（BEP）处的产量或生产能力利用率，分析拟建项目成本与收益的平衡关系，判断拟建项目适应市场变化的能力和风险大小的一种分析方法。所以盈亏平衡分析也称量本利分析。
QBEP=FP-V-T式中：QBEP——达到盈亏平衡时的产量；F——年固定成本；P——单位产品的销售价格；V——单位产品的可变成本；T——单位产品的销售税金及附加。
上式是以产量表示的盈亏平衡点。当产量达到QBEP时，项目即可达到盈亏平衡。以产量表示的盈亏平衡点，表明企业不发生亏损时必须达到的最低限度的产量。
同样可以计算出以生产能力利用率表示的盈亏平衡点，设RBEP为以生产能力利用率表示的盈亏平衡点，得：QRBEPBEP=Q×100%或RBEP=FQ（P-V-T）×100%式中：RBEP——达到盈亏平衡时的生产能力利用率；Q——达到设计生产能力时的产量。上式表明，当生产能力利用率达到RBEP时，项目即可达到盈亏84项目融资平衡点。
盈亏平衡点低，说明项目生产少量产品即可不发生亏损，表示项目适应市场变化的能力、抗风险能力都比较强，获利能力大。通过计算公式还可以看出，项目的固定成本、产品销售收入和变动成本是盈亏平衡点的决定性因素。
二、敏感性分析
敏感性分析是研究分析项目的投资、成本、价格、产量和工期等主要变量发生变化时，导致对项目经济效益的主要指标发生变动的敏感程度。敏感性分析也称为灵敏度分析，分析指标主要是项目内部收益率、净现值、投资收益率、投资回收期或偿还期。通过敏感性分析，要在诸多的不确定因素中，找出对经济效益指标反应敏感的因素，并确定其影响程度。
（一）敏感性分析的步骤
1.确定分析指标
由于敏感性分析是在确定性分析的基础上进行的，故一般敏感性分析指标应与确定性分析所使用的指标相一致。当项目确定性分析中使用的指标比较多时，敏感性分析可围绕其中一个或几个最重要的指标进行。经常使用的指标是财务净现值、财务内部收益率和投资回收期等。
2.选择需要分析的不确定因素
在影响方案效果的多个不确定因素中，可以根据以下两条原则选择主要的不确定因素进行敏感性分析：其一，预计可能的变动范围内，该因素的变动将会强烈地影响方案的经济效益指标值；其二，在确定性分析中所采用的该因素的数据的可靠性、准确性把握不大。
3.研究并设定不确定因素的变动范围，并列示不确定因素不同变化
对所选择的需要进行分析的不确定性因素，按照一定的变化幅度（如5%、10%和20%等）改变它的数值，然后计算这种变化对经济评价指标的影响数值，并将其与该指标的原始值相比较，从而得出该指标的变化率。
4.对项目作进一步评价
结合确定性分析与敏感性分析的结果，对项目作进一步评价，还可以进一步寻找相应的控制风险的对策。
（二）敏感性分析方法
敏感性分析方法有单因素和多因素敏感性分析两种。单因素敏感性分析是逐一对不确定因素变化的影响进行分析；多因素敏感性分析是对两个或两个以上互相独立的不确定因素同时变化的影响进行分析。敏感性分析结果用敏感性分析图和敏感性分析表表示。
（三）计算敏感度系数和临界点
单因素敏感性分析可用敏感度系数表示项目评价指标对不确定因素的敏感程度。
临界点是指项目允许不确定因素向不利方向变化的极限值。超过极限，项目的效益指标将不可行。例如当产品价格下降到某值时，财务内部收益率将刚好等于基准收益率，此点称为产品价格下降的临界点。临界点可用临界点百分比或者临界值分别表示，当某一变量的变化达到一定的百分比或一定数值时，项目的效益指标将从可行转变为不可行。
