美国可以用45亿美元来打造一艘“尼米兹”级航母，由中国来做，绝不会更加便宜，反而花费将大大高于美国。技术上的差距、工程经验的缺失、管理上的低效都会带来惊人的金钱损失，这些损失，毫无疑问将大大抬高中国“尼米兹”的建造成本。不仅航母如此，几乎所有其他高新技术产品都是如此。更何况，不是所有的高新技术产品都是能靠“砸”钱“砸”出来的。技术上的差距，使得中国的财富和资源在实际运用上大打折扣，换而言之，用美元能干成的事情，用人民币未必能干得成，或者代价会远远更大。从这个意义上来说，与美元相比，人民币面临着如何撬动这个沉重的技术杠杆的问题。
当今中国所面临的在技术上全面落后的尴尬局面，不仅使中国的现有财富蒙上了阴影，更使得中国的发展前景也蒙上了阴影，当然，也使得人民币的前景蒙上了阴影。作为一种主权国家的信用货币，它的价值和地位取决于财富和发展前景这样的“基本面”。对于中国这样的大国而言，掌握相对优势技术，是取得良好“基本面”的关键条件。在这一点上，中国任重而道远。
奥巴马：美元的最大利空
一、奥巴马没有其他选择
2008年11月，民主党参议员巴拉克·奥巴马当选为美国第44任总统，他是有史以来第一位非洲裔的美国总统。有趣的是奥巴马在美国以外获得的支持率远远高于在美国国内的支持率。这位明星式的总统的最大特点，就是“左倾”。果然，奥巴马上台以后，热衷于各种各样的经济救援计划，动用政府力量积极干预经济。这一系列的举措，是是非非尚难说清，但是对美元的未来，无疑是影响深远的。
在布什政府执政后期，由于种种原因，美国政府的赤字状况已经十分严重。到了2008财年赤字达4548.1亿美元，创下历史新高。当时市场就普遍预估美国可能会在2009年开印钞票让美元贬值，以纾缓财政赤字压力。奥巴马执政以后，各类经济救援计划均开支庞大，而迫于竞选承诺，为取悦民众，他又不敢贸然增加税收。两头兼顾的必然结果，就是赤字的持续扩大。赤字不会自己凭空消失，不用今天的税收来弥补，就得用将来的税收来弥补。但是联邦政府早已习惯寅吃卯粮，指望通过联邦政府在未来大幅削减开支制造盈余来削减赤字不太现实，而民众已经习惯于减税，增加税收对于总统和国会议员们来说都意味着政治自杀。通过印刷钞票来向全世界征收通货膨胀税来削减赤字无疑是一种更好的选择（一般国家多印钞票只能对本国民众征收通货膨胀税，由于美元的特殊地位，这个通货膨胀税实际上是向全世界征收）。
2009年3月19日美联储声明，将再购买7500亿美元由房利美和房地美担保的抵押贷款支持证券和购买最高1000亿美元的机构债券，并且将在未来六个月内最高再购买3000亿美元的长期政府债券。果然美国杀出了最狠的一招——开动印钞机救市。此消息一传出，举世哗然，持有大量美元资产的中国更是忧心忡忡。美元持续贬值是一种必然的趋势，这一点人们并没有抱过多的幻想。但是种种迹象表明，美元的贬值步伐将大大加速；强势美元，肯定不会是奥巴马政府的优先选择，与此相反，通过加速贬值美元来额外“创收”，尽快获得短期的经济效应，以回报和取悦扶持其上台的各大利益集团才是其最优先的选择。所以说，美元的最大利空其实还不是美国现在糟糕的经济状况，而是奥巴马。
二、奥巴马的美元政策：为谁的利益代言？
奥巴马身上凝聚了太多的美国梦，他的非洲血统，他的草根出身，
不仅无损于他的光辉，反倒为其平添了几道光环。2008年总统大选中奥巴马的竞选对手麦凯恩，无疑有着比奥巴马显赫的家世和辉煌的履历。麦凯恩的祖父和父亲均为美国海军四星上将，他本人也被称为“越战英雄”。自20世纪80年代起，麦凯恩四次连任代表亚利桑那州的参议员，他政治经验丰富，无论是个人品格还是个人能力，都经历了长期的考验。但是这一切都敌不过奥巴马的黑皮肤和草根出身所凝聚的美国梦。麦凯恩的竞选一直面临严重的财政问题，而奥巴马的竞选资金则一直十分充裕。
奥巴马总计筹集了大约6亿美元的竞选资金，是美国有史以来筹资最多的总统候选人。他获得的绝不仅仅只是草根阶层和少数族裔的支持，还获得了包括巴菲特、索罗斯等人在内的亿万富豪阶层的大力支持，这是他的竞选资金一直十分充沛的根本原因。相比之下，仅仅在中产阶级获得多数支持的麦凯恩竞选资金短绌，自然是情理之中的事情了。
草根阶层和富豪阶层同时支持奥巴马，背后有着他们各自深刻的利益。长期以来，美国的蓝领工人阶层获得的收入和福利，一直远远高于其对实际劳动生产率的贡献。他们的收入不仅远远高于中国等发展中国家的相应岗位的工人，即便是与美国国内的其他部门相比，也是令人瞠目结舌的。单单就拿底特律的汽车工人来说，他们的平均收入已经与西海岸硅谷的博士们的平均收入相近，即便是与日本汽车厂商在美国设立的汽车厂所雇用的工人工资相比，也高出了大约35%。过高的工资和福利，加上过去几年信贷的不合理扩张，使得许多蓝领工人也住上了大宅，开起了好车，美国似乎提前进入了“共产主义”。但是全球性的经济危机还原了这样一个残酷的现实，美国还远没有达到“共产主义”。过度消费的草根阶层面临着为自己过去的贪欲和过度消费付出沉重代价的危机：他们即将丢掉高薪的工作，由于利率高企而还不起银行按揭，
人民币和美元的博弈
房子可能被银行收回，信用卡透支无法偿还可能导致他们破产，等等。在惶惶不安中，他们期望国家出来为他们“兜底”，提供安全庇护。奥巴马正是迎合了他们的这种期望。富豪阶层支持奥巴马则有着更为长远的目的。西方有一句政治学名言：权力天生就是强势阶层的奴仆。奥巴马扩大政府权力，加强对经济活动的干预对于强势阶层来说是有利的，因为从长期来看，这提供了更多的机会使得他们可以利用国家权力为自己的利益服务。奥巴马的经济政策会带来美国富裕阶层的实际税负增加，但是对于富豪们来说，这点税收增加不过是九牛之一毛（当然中产阶级要叫苦不迭），他们有着远比中产阶级强的税收负担能力，所以他们甚至会欢迎这种税收增加，因为税负的增加更有利于他们挤垮中小竞争对手。
奥巴马的支持力量决定了奥巴马的经济政策。可以预见，奥巴马时代必然是贸易保护盛行，政府权力扩张，经济干预深入，财政赤字持续扩大的时代。奥巴马的智囊就公开声称：美国要建立起欧洲式的福利社会主义。这就意味着坚挺的美元成为不可能。需要工作和福利的草根阶层，希望企业得到政府注资和补贴的大企业老板，都不会在乎美元的加速贬值。只要美元的加速贬值有利于他们，他们就会欢迎这种贬值。著名经济学家、哈佛大学教授曼昆，最近充当了这股势力的舆论吹鼓手，他在《纽约时报》上撰文主张美联储采取负利率来加速通货膨胀，以“挽救”美国经济。
总而言之，奥巴马时代的美元政策，必然是以通货膨胀、弱势美元为特征。美联储的印钞机还会继续开动，利用美元的特殊地位向全世界征收通货膨胀税，以满足美国人民的贪欲。在美元的引领下，全球各种货币恐怕都会经历一段剧烈的贬值过程。“全球滞胀”的时代，离我们并不遥远。更为不幸的是，中国持有的巨额美元资产，将不可避免地因此而大大缩水。
一场前途未卜的暗战
一、英美霸权传承的特殊机缘
我们知道，美元取代英镑，攫取世界货币的统治地位是在第二次世界大战以后。尽管在第一次世界大战结束以后，美国的工业产值就已经相当于英法德三国的总和，经济实力雄踞世界第一，但是美元取得霸主地位，比美国在经济实力上取得霸主地位，晚了差不多30年。这里面有很多因素的影响，其中不乏英美两国利益的博弈和斗争。但是客观来讲，美元晚了30年才取得主导地位，对美国反倒是有利的。因为只有在第二次世界大战之后，美国才取得了在政治、经济和军事上都无可质疑的领导地位，美元取代英镑成为世界货币体系的主导货币，自然是众望所归、水到渠成。此时，掌握了领导权的美国，尽可以制定出一套对其充分有利的规则，英国、法国等欧洲大国不再有讨价还价的本钱。如果美元过早追求这个地位，其中的波折必然很多，而美国需要为之付出的代价，无疑也会高昂得多。
英国在第一次世界大战结束之后，其实已经从辉煌的巅峰跌落下来，国内经济一片凋敝，产业逐渐衰败，光是维持庞大的帝国体系和处理国内复杂的社会矛盾，就让英国的政治家们筋疲力尽。英国一百多年来积累的政治威望和看似强大的军事力量（尤其是皇家海军），以及在国际金融体系中的领导地位维持了英国虚有其表的帝国荣光。尽管在1929年至1933年的经济大萧条中也同样灰头土脸，但总体上美国还是生机勃勃、兴旺发达的，与衰朽没落的英帝国形成了鲜明的对比。但是奸诈无比的英国政治家们，还是巧妙地使英国的衰落显得非常优雅，无论人民币和美元的博弈是在把其霸权地位让给其“堂弟”美国的过程之中还是之后，英国都大大地捞取了好处。英美两国的深厚渊源，自然无需太多的赘述。
自19世纪晚期起，英国就处心积虑要与美国这个日益崛起的“堂弟”结成同盟关系。为了取悦美国，消除矛盾，英国甚至在加拿大与美国阿拉斯加的边界划分上作出了重大让步。在推进英美同盟关系方面，没有人比丘吉尔作出的贡献更大了。丘吉尔自己的母亲就是美国人，他在美国有着相当深厚的人脉，也致力于促进英美结成同盟关系。早在19世纪中后期，英国的金融资本就为美国的铁路建设和西部的开发提供了大量资金，英国也成为了对美国投资最多的国家，从那个时候起，英国的金融资本就开始与美国的经济紧密结合在一起，“英镑资本”与“美元资本”融为一体。
直到今天，这一格局依然没有改变。英美得以形成亲密的同盟关系，固然有着文化传统、价值观等多方面的因素，但是与英国政治家的努力，还有英国金融资本与美国经济的紧密联系也密不可分。英国精英阶层的政治远见是令人不得不佩服的。通过与美国的同盟关系，英国在第一次世界大战和第二次世界大战中都成功击败了德国这样野心勃勃、实力强大的挑战者。当然这只是最重要的收益，英国的所得远远不限于此。从某种意义上说，借助美国，英帝国不仅在不可避免的衰落中最大地维护了自己的利益，甚至还从某种程度上实现了“借尸还魂”。英镑能在二战后继续保有“硬通货”的地位，与美国的支持密不可分。有人说英国差不多是在国际上跟美国跟得最紧的国家，不如这么说：美国是英国最有力的利益工具。
二、中美博弈的未来
英国无疑是幸运的，美国同样也是幸运的。两国深厚的历史渊源，在文化传统、价值观上的高度一致，加上后来在政治经济利益上的紧密联系，使得发生在两国之间的霸权转移非常平滑顺畅，两国和世界都没有为此付出多余的代价。我们也应该认识到，美国的霸权注定有一天也是要衰落的，然而像英国和美国这样的权力转移不会再有。目前来看，未来有可能取代美国地位的国家都与美国存在着这样那样的深刻分歧。中国被普遍认为是将来有可能取代美国霸权地位的热门候选力量之一，但是中国与美国从文化传统到价值观上都存在着根本性的差异，而且两国的政治经济关系远远不能与当年的英美两国相比。在某种程度上，中国还被美国视为现实的政治对手和潜在的“敌人”。
如果未来的霸权转移发生在中国和美国两者之间，以目前的情况来看，会有非常高昂的成本被用于“熨平”其中的波折。即便是在当下，中国的综合国力与美国的差距依然非常巨大的情况下，美国也对中国保持着高度的警惕和防范。回顾历史我们可以发现，除非霸权国家自身极度衰落，否则新兴国家对世界霸主的挑战大多以失败告终。最近的例子就是德国、日本、前前苏联。
目前中国和美国的经济联系无疑是相当紧密的。美国是中国最大的贸易伙伴，同时也是最大的出口市场，中国又是美国国债的最大债主。美国在中国有着大量的投资，中国同样持有大量美元资产。美国企业在中国赚取了大量的利润，美国的民众也从中国的廉价商品中获益良多（当然这同时也积累了贸易摩擦的矛盾）。但是即便撇开政治分歧不说，美国在中国的获益仍然无法与当年英国从美国经济中的获益相比。中美距离经济利益共同体这一状态还非常遥远。美国近年来频繁指责中国政府暗中操纵人民币汇率，要求中国放松对人民币的管制，除了有目前美国面临巨额贸易逆差的因素之外，更重要的，还是基于对未来的担忧。自由贸易、开放市场对美国是有利的，但这必须建立在所有贸易参与方都奉行同样的政策这一基础上，这也是美国利用外交手段，以及通过其控制之下的国际货币基金组织和世界银行极力推动他国进行经济去管制化改革的原因。中国经济去管制化的道路无疑将是非常曲折和漫长人民币和美元的博弈的，如果不能成功压迫中国进行包括人民币汇率制度在内的彻底改革，美国就会通过其他手段来保障自己的利益。
美元目前在国际货币体系中的主导地位，就是美国掌握在手中的一柄利器。美元的内在价值变动，直接就牵引着主要大宗商品价格的起落；目前中国的外汇储备中绝大部分是美元资产，即便今后采取分散化的资产配置方案，也很难摆脱美元。无论人民币汇率制度是否实行美国所期望的改革，美国都有能力深刻影响人民币的发行和管理政策。人民币如果想要在与美元有深刻分歧的情况下获得国际储备货币的地位，恐怕前途并不乐观，如果想像香港地区那样完全借助和利用美元，恐怕无论是中国的经济规模，还是中美关系的前景都不允许。
除了目前众所周知的汇率问题之外，人民币和美元之间肯定还会有新的矛盾和冲突，而这些矛盾和冲突，恐怕更多还是以隐秘的方式发展和变化。至于它们将把中美的经济关系引向何方，尚未可知。
