了解金钱增值方式，避免被忽悠
文/长投学堂 水湄物语
投资是大部分人选择的增长财富的方法，但投资种类繁多，股票、期货、债券、基金，林林总总。究竟这些投资种类有哪些不同，自己又适合哪种？下面，就跟着长投的创始人水湄物语一起来简单辨别一下这些投资方式的不同之处吧。
有些人觉得投资很复杂，理财顾问一讲就头晕，什么基金、股票、债券、期货，完全听不懂。那现在，我就用一个简单的故事来描述投资的不同种类。
我的分类方式主要是根据原始资金的使用和增值方式，或许不那么科学，不能涵盖所有的投资产品，但会有助于你了解你的钱是通过怎样的“流水线”来增值和贬值的。
在所有的例子中，不妨把小投同学想象成是你自己，即借出钱的那一方，而我水湄，就是拿了你钱并为你进行投资的邻居。
第一大类：向很多人借钱，并作为代表把钱借给需要钱的人，赢取差额。
听上去是不是有点复杂？其实银行储蓄就是最典型的类型。为什么你把钱存到银行里，会有利息？这利息是从哪里来的？难道是银行金库里有印钞机多印了几张吗？
让我们来想象这样的例子：
小投同学（也就是你）把1000元借给了水湄（因为水湄承诺年底还给你1030块，年息3%），小张、小王、小李、小赵等一共10个同学也把钱给水湄了。水湄把这些钱（共10000元）又转手借给了要开饭店的A同学，到了年底，A同学还给水湄10000本金后，又还了700元的利息（假设公司借贷利息7%），然后水湄把10000元本金还给了你和小张、小王等10个同学，同时给予你们利息30×10=300元。水湄还结余400元。
其实，你把水湄替换成银行、民间高利贷、小额信贷公司都是成立的。这原理都是向很多人借钱，然后再把钱借给需要钱的人，以赢取差额，只是后两种向别人借钱给予的利息比较高。
关注这一类的投资项目，就是要特别关注中间人把钱都借给了谁，那些借钱的人大部分会不会还得出来？而不能只把目光放在收益上面。
例如银行储蓄，因为银行一般都借给有固定资产抵押的大型企业，还不出来的人（坏账率）比较少，因此风险就比较小。而民间高利贷，是借给那些急需用钱，且投资有高额回报的个人或公司，因为没有直接的抵押，借钱人质素也良莠不齐，因此遇见大气候不好，还不出来的人（坏账率）就比较高，这就直接影响到投资者的收益，甚至本金也有不保的危险。
第二大类：需要钱的人直接向你借钱。
小投同学有一天直接遇见了开饭店的A同学，A同学说最近生意不错，但是需要多招聘人。他跟小投同学说，如果凑足10000元的话，他可以直接在年底还给小投同学10700元。小投想：合算啊，就凑了10000元借给A同学了。
各类债券，包括国债、地方债、企业债，大部分都是这样的类型。借款人跳开中间人（可怜的水湄同学），而直接向投资人借款。国债是国家的借款，地方债是地方政府的借款，而企业债就是开公司的A同学、B同学、C同学的借款。
关注这一类的投资，主要是看借款人的资质。例如国债，几乎被认为是无风险的，美国国债的话，除非美国被古巴攻克了，否则还不出钱的概率很小。但是中国部分地方债的风险就比较高。（可以搜索相关资料）企业债呢，就要看企业资质的好与坏了。
假设一样是开饭店，A企业债和B企业债，A同学是远近出名的厨师，又很勤劳。生意也很红火，只是因扩大规模想借点钱，那就值得借。而B同学是开麻辣烫店，上个月刚出现原材料不新鲜被客户投诉的事情。但是B同学想快速扩张，因此借钱来开新店，那就不那么值得投。
A同学和B同学的故事在真实世界中是很多的，因此就不能简单地看哪个收益高，而要看企业具体拿钱是做什么的，它资质如何，还不了钱的风险有多高。
第三大类：投资人成为部分资产的所有人，（也可以简单理解为“股东”）但是不参与经营。
A同学的饭店经营得越来越好，他知道小投有个姨妈在卫生检疫局工作，因此跟小投说让他用10万元参股10%，当然，如果饭店遇见卫生检疫的问题，小投也要帮忙走走门路。如饭店赢利的话，小投能得到分红，但是如果饭店亏损的话，小投的10万元也相应地要亏损。A同学跟小投利益共享，风险共担。
股票市场就是这样的方式，股票的优点是它不需要你的姨妈在卫生局，或者你爹是李刚。但它的坏处是，这个市场里，既有A同学经营的发展良好的饭店，也有B同学经营的忽悠的麻辣烫，你必须火眼金睛，甄别好坏，选择那些你值得成为股东的公司来参与。
关注这一类投资，很简单，就是要找出那些好的公司，并且选这个公司比较便宜的时候来成为股东，而不要被某些忽悠所骗倒。
前者，比如说A同学的饭店旁边突然要市政建设地铁，路有些难走，所以吃饭的人少了很多。这时候他邀请你入股，就会以比较便宜的价格给你。（想一想三聚氰胺事件出来时候的蒙牛股价）你考虑了下，觉得地铁在半年内会修好，而且会给A饭店带来更多客人，因此你觉得很合算，就还是入股了。（恭喜你！）后者的例子比如说，最近街坊邻居都传说B麻辣烫供应的啤酒具有抵抗乙肝的功能，大家蜂拥而至，因此你想入股B麻辣烫的时候，B同学开出了很高的价格。你想了下，觉得这个啤酒太牛逼了，还是值得，因此你也入股了。
第四大类：你成为该资产的所有人，并以预测未来涨跌来赚钱（或输钱）。
A同学的饭店里供应燕窝，这次A同学要去印尼进货，临行前他让你也准备100万买一点，因为他说，随着政府对燕窝采集的限制，燕窝会涨价的。你听了觉得有道理，因此就花了100万让A同学帮你带了100万的燕窝回来。
情况A，1年之后，燕窝果然因政策限制，很难进口，因此各饭店以高价收购燕窝，你狠狠地赚了一票。
情况B，1年之后，随着环保组织抵抗吃燕窝，各饭店纷纷撤销燕窝的菜，你的燕窝都在仓库里霉掉了。
这一个大类跟第三大类不同的是，资产本身并没有通过经营来增值，（例如饭店是通过对食品的加工来增值）而仅仅依靠某些外部环境的因素（例如阿拉伯地区有战争，石油价格就会大幅上涨）来使其价格波动，而投资者通过预测这些价格的波动来赚钱或亏钱。
大宗商品（包括石油、天然气、黄金、铜、黄豆、玉米）的期货市场，艺术品投资，包括房地产投资，在某种意义上都属于这一类，靠预估未来的涨跌。
关注这一类的投资，则要注意你所投资的具体这类商品，是比较依靠哪些因素来影响价格波动的，通过对这些因素的综合考虑和判断，做出你自己的投资决定。
例如，蔡康永写过一本《艺术里的金钱游戏》，讲的是艺术品投资，就向外行人解释了一些影响艺术品价格的关键因素。例如，这个艺术家的作品是否为大家所熟悉，题材和特点是否比较鲜明，艺术家所在国家是否正在经济起飞，等等。
四个大类基本讲完了，主要是希望通过这种分类，让大家了解金钱增值的方式、方法。有些东西，换成是隔壁的饭店，大家都明白，为什么被所谓投资顾问一忽悠，就全晕了呢？
可能大家会问，为什么大家最近常接触的银行理财产品和基金，没有出现在分类里面呢？这是因为，大部分银行理财产品和基金，都是在这四种基本类型里面进行排列组合，因此除非是某种具体的产品，否则很难判断属于哪一种类型。
再以小投和水湄做例子，来讲下基金和理财产品：
小投不满足于每年3%的利息，可是对股票、期货什么的又搞不清楚，也没时间来弄。这时候，水湄同学就俨然以一个投资专家的身份出现了，她告诉小投，没关系，你把钱给我，我比较有空，我专门帮你研究把钱投资给A饭店还是B麻辣烫，还是60%的A饭店，40%的B麻辣烫。但是我不能白帮你，你得给我劳务费。（基金管理费）水湄把募集来的钱可以投资第一大类，就称为货币式基金（备注：有些货币式基金可以投资债券）。投资第二大类，就称为债券型基金。投资第三大类，就成为股票型基金。而把一二三混着投，就成为混合式基金。
用这些例子来阐述金钱增值的方式，是不是就比较清楚明白了呢？总之，在投资的世界里，不明白的事千万不要去做，不懂不可怕，不懂装懂才会最糟糕。弄明白投资背后的逻辑，精心计算风险和收益，用知识和耐心，才可能换回最后的收获。
债券是什么
文/长投学堂 刘鹏
自从DAVID老师的债券课上线后，学员们纷纷都对债券表示出了浓烈的兴趣，而有相当一部分学员不是特别清楚债券是什么，和基金、股票有什么差别？做债券到底有没有风险？我们就此请到了已经从债券课顺利毕业的长投圈大拿刘鹏，为大家解说一下债券的故事。
债券的含义
债券（bond）是一种金融契约，是政府、金融机构、工商企业等直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，同时承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。债券的本质是债的证明书，具有法律效力。
债券购买者或投资者与发行者之间是一种债权债务关系，债券发行人即债务人，投资者（债券购买者）即债权人。
债券的基本要素
目前市面上债券种类各异，但是所有债券都要包含以下基本要素：
1.债券面值
债券面值是指债券的票面价值，但它与债券实际的发行价格并不一定是一致的，发行价格大于面值称为溢价发行，小于面值称为折价发行，等价发行成为平价发行。
2.偿还期
债券偿还期是指企业债券上载明的偿还债券本金的期限。
3.付息期
债券的付息期是指企业发行债券后利息支付的时间。它可以是到期一次支付，或1年、半年或者3个月支付一次。
4.票面利率
债券的票面利率是指债券利息与债券面值的比率，是发行人承诺以后一定时期支付给债券持有人报酬的计算标准。
5.发行人名称
发行人名称指明债券的债务主体，为债权人到期追回本金和利息提供依据。
这些是债券票面的基本要素，但在发行时并不一定全部在票面印制出来，例如，在很多情况下，债券发行者是以公告或条例形式向社会公布债券的期限和利率。
债券种类
国内的债券如果按照发行主体，一般分为国债、地方政府债、金融债、企业债、公司债等几类。普通投资者能参与的主要是国债、企业债和公司债三类。
根据《公司法》的规定，可发行公司债的只能是有限责任公司和股份有限公司，因此企业债的发行主体就是除了以上两种组织形式之外的企业，占比率最多的就是各地方政府的融资平台企业，于是所谓的“城投债”就成了企业债最主要表现形式。以风险而言，当然是有国家信用保证的国债风险最低。
收益：国债<；城投债<；企业债/公司债
安全：国债>；城投债>；企业债/公司债
如果按照付息的方式划分，债券可分为贴现债券、零息债券和附息债券三类。前两者都是折价发行（售价低于票面价值100元）且没有规定票息。（不发利息）债权人的实际收益其实是来源于债券到期后债务人按照面值归还本金时，本金与实际认购金额的差额。而附息债券就是我们平时接触最多的类别了，即债券是附有票面利息的。（发放利息）附息债券按照还本付息的方式不同，又可以分为分期付息到期还本、分期付息还本和到期一次还本付息三种类型。国内的债券大部分都是分期付息到期还本的。
债券和股票如何选择呢
在任何的经济形势下都可以投资债券，只不过如果经济形势向好的时候，可能股票的收益会更大。但如果是比较厌恶风险的投资者，又或者判断未来经济形势不佳的话，那么投资债券当然是更为稳健的选择。
中短期而言，股债之间确实存在一定的“跷跷板”效应；但如果长期来看，债市其实是长期走牛的，（因为债券是有还本付息承诺的，除非债务人破产，否则债券是必然赚钱的）而股市则起伏较大。
债券最大的优势就是有还本付息承诺以及明确的期限，在你买入债券的那一刻，其实就已经可以算出到期后你到底能获得多少收益，这是股票和基金都不具备的，（优先股和保本基金除外）所以债券更适合追求稳健收益的投资者参与。
债券是一种标准的有价证券，不是说随便立个借据就可以当作债券。没有经过法定程序的所有融资行为，实际上都可以定义为“非法集资”。大家买债券一定要通过正规途径！发行程序不合规的债券是最容易沾边非法集资的哟！
如何找到优质债券
文/长投学堂 水湄物语
前一章中我们知道了债券是个什么东西，债券有哪些种类，以及做债券的风险。那么在这一章里，我们就要教你如何才能找到一支优质的债券。
所谓债券就是一张欠条，上面写着谁借钱，借了多少，借多长时间，啥时候还钱，还多少利息。当然债券还有一个更高大上的定义，我们一起来看一下：债券，也叫固定收益证券，是政府、金融机构和工商企业依照法定程序向投资者发行的，并约定在一定期限内还本付息的债权债务凭证，属于一种有价证券。
